Fed reduce dobânda pentru prima dată în 2023, iar piețele reacționează

Rezerva Federală a emis recent o decizie importantă, reducând dobânda de politică monetară cu 25 de puncte de bază, marcând prima tăiere din acest an. Această mișcare a fost așteptată cu mult interes, având în vedere pauza de nouă luni de la ultima ajustare. Analizând impactul acestei decizii asupra indicelui S&P 500, specialiștii de la TradeVille au realizat o evaluare detaliată a perspectivelor pieței.

Președintele Fed, Jerome Powell, a indicat, în discursul său din august la Jackson Hole, posibilitatea unor schimbări în Politica Monetară, fără a specifica însă intensitatea acestora. Așadar, a doua zi, în cadrul ședinței de politică monetară din 17 septembrie, a venit reducerea mult așteptată.

În discuțiile din jurul politicii Fed, tensiunea dintre cererea președintelui Donald Trump pentru dobânzi mai mici și îngrijorările lui Powell cu privire la inflația generată de tarife a influențat atmosfera din cadrul ședinței FOMC de săptămâna trecută.

Fed a stabilit noua dobândă între 4% și 4,25%, evidențiind o piață a muncii mai slabă, cu un șomaj în creștere și angajări mai lente. Cu toate acestea, autoritățile au subliniat că inflația rămâne „destul de ridicată”, în mare parte din cauza tarifelor.

Acest pas aduce dobânzile la cel mai scăzut nivel din 2022, iar oficialii preconizează încă două reduceri până la sfârșitul anului, fiecare de câte 25 de puncte de bază, plus ajustări modeste în 2026 și 2027. De asemenea, estimările privind creșterea economică pentru 2026 au fost ajustate ușor în sus, de la 1,4% la 1,6%, crescând și prognoza inflației pentru anul următor, la 2,6%.

Impactul reducerii dobânzii asupra piețelor financiare

„Fed a mai relaxat politica în situații în care bursele erau aproape de maxime istorice, dar rareori a făcut acest lucru într-un context de inflație în creștere”, au menționat analiștii de la JPMorgan. Aceștia au subliniat că istoria arată o tendință favorabilă pentru piețe după reducerile de dobândă efectuate fără recesiune, observând o creștere medie de 15% a indicelui S&P 500 la un an distanță.

În prezent, indicele S&P 500 a înregistrat o apreciere de 17% în ultimul an și 12% de la începutul acestui an, conform TradeVille. Indici americani precum DJIA și Nasdaq Composite au avut performanțe similare, afichând creșteri de 8,5% și respectiv 15,5%.

Comparativ, indicii europeni DAX și STOXX 600 au înregistrat creșteri de 17% și 9% la rândul lor, în timp ce piețele asiatice au avut o evoluție și mai bună, cu Nikkei 225 câștigând 15% și Hang Seng 35%.

După atingerea unui vârf de 5.000 de puncte în februarie 2024 și două corecții de 6% și 10%, indicele S&P 500 a înregistrat un rally accelerat, culminând cu un nou maxim istoric de 6.626 puncte pe 16 septembrie.

Estimările băncilor pentru S&P 500 în următoarele luni

De la începutul anului, prognozele majorității băncilor de investiții pentru S&P 500 s-au îmbunătățit semnificativ. Pentru 2025, se estimează un preț țintă mediu de 6.600 de puncte, reflectând o creștere de 12% față de sfârșitul lui 2024.

După o perioadă de incertitudine mai devreme în an, proiecțiile au fost revizuite în sus, datorită câștigurilor corporative mai puternice și unei economii americane reziliente. Analiștii Deutsche Bank avertizează că evaluările acțiunilor ar putea rămâne ridicate, susțineți de o distribuție mai favorabilă și o creștere structurală a profiturilor.

Pentru următoarele 12 până la 18 luni, prețurile țintă estimate pentru indicele S&P 500 ar putea ajunge la 6.983 de puncte, ceea ce reprezintă un potențial de creștere de 5,8% față de nivelul actual. Morgan Stanley oferă cea mai optimistă prognoză pentru 2026, stabilind un preț țintă de 7.200 de puncte.

S&P 500, un indice ce reflectă performanța a aproximativ 500 de companii din SUA, rămâne un indicator esențial al sănătății economiei americane. Este dominat de gigantii tehnologici din grupul „Magnificent 7”, care dețin peste 30% din valoarea sa totală.

Sursele citate includ Bloomberg, Goldmansachs, Tradingview și Financial Times. Această dinamică arată că piața financiară americană este într-o continuă adaptare, iar investitorii trebuie să rămână atenți la evoluțiile în domeniul politicii monetare.